网易创投丨鸿坤亿润投资王焕：疫情期间需要调整的不是整体策略，而是投资的阶段和时间

鸿坤亿润投资合伙人王焕

鸿坤亿润投资有两个大的投资方向，一个是沿着地产上下游的产业链布局，投资了共享办公赛道的“优客工场”、“洪泰智造工场”，地产科技类的车位资产增值运营服务商“好停车”。二是以城市运营商做地产的思路布局泛社区服务的内容，投资了做游学的世纪明德，做青少年体育培训的万国体育等。另外，还会对新经济新业态做财务类的投资，比如快手、大疆，还有网易云音乐等。

虽然线下企业收益惨淡，但也有利于投资项目

据王焕透露，鸿坤亿润投资大约投资了70%的线下项目，30%的线上项目。部分线下被投项目受到疫情影响较大，几乎所有业务全都关闭了，如做主题营地式冬夏令营的青青部落，游学教育集团的世纪明德。以演出经纪为主营业务、开设多家线下剧院等业务的聚橙网在上半年的业务成绩基本为零。早在今年2月份的时候，鸿坤亿润投资就预料到这种情况，并不断的根据实际情况调整预案，不停的和被投企业进行沟通，给予他们一定程度上的资金和资源支持。“说实话，还是要靠企业自己，我们投资人能做的东西并不多，顶多就是指指路，提点建议。”王焕认为疫情期间的线下企业能够保持生存就已经很不错了。

任何事物都具有两面性，疫情打击了大批线下中小企业，在王焕看来，正有利于筛选淘汰末尾企业，部分中小企业退出市场，更有利于凸显头部企业。鸿坤亿润投资主要投资的是抗风险能力稍强的大型企业，并会提供资金或者就业方向指导等措施帮助被投企业度过难关。

共享办公室的运营，“没有我们想的那么惨”

作为曾经的风口，“跑马圈地”的共享办公行业为写字楼市场带来了火爆的成交额。由于共享办公室的租金实惠，能够直接拎包入住，成为很多初创公司或中小企业的选择。但疫情对于中小企业的冲击也波及到了共享办公行业，不少写字楼市场的新增供应量和租金出现环比下降，而空置率持续攀升。

在鸿坤亿润投资的项目中，优客工场是国内共享办公独角兽。去年，WeWork估值的暴跌给其他共享空间的估值带来了不少的影响。但王焕依旧肯定了共享办公行业在提高社会生产效率方面的成绩，并认为行业发展的不同阶段估值有上下浮动很正常。就优客工场目前的运营模式来说，其提供一系列增值服务，做的很多都是轻资产的运营。“我们原本以为整体运营很惨，但其实真的没有那么惨。”据王焕介绍，优客工场今年4月份租价比去年同期下降了10%，不算多。

“这种黑天鹅事件也不会常来”，投资机构需要沉得住气

关于全球疫情，对于世界经济的预期都在变得越来越悲观。但王焕表示他们还是很乐观的，“我们觉得线下的场景永远都是存在的，大部分的交易和消费行为还是以线下为主。现在电商的渗透率大约为20%—30%，但预估也不会超过40%。”基于以上考虑，王焕表示鸿坤亿润投资目前不会做投资策略的调整，仍然会聚焦于地产行业和社区服务方面。

他认为，需要调整的不是整体策略，而是要调整投资的阶段和时间。整体投资策略是以企业自身的禀赋为依靠，密切关联集团背景，因此每年的投资侧重点可能会不一样，但顶层的投资布局不会变。但这不代表每年的投资手法都一成不变，今年的疫情“黑天鹅”让王焕等到了下半年再选择投资项目，并可能会更多地投资相对安全的B、C轮的项目。

面对疫情，不仅投资机构要沉得住气，企业和个人同样要沉得住气，这不意味着我们要默默无为，相反，社会上的每一个主体都在卯足劲积极应对这突如其来的“灾难”。跨过了疫情这一个“坎”，一切都会慢慢好起来的。